6月16日私募突击个股解密

6月16日私募突击个股解密

金地集团(600383):资金介入反弹在即

5月27日，我们组织了部分机构投资者调研金地集团，与公司董秘及财务总监进行了交流，调研信息如下。

管理层精湛于市场分析和策略调整，销售业绩表现非常突出。2007年，由于公司对行业发展趋势及宏观经济的认识错误，造成了投资失误，公司在2008年机构改革中设立了战略研究部，投入更多资源在宏观及行业分析和管理上。2008年公司更加注重产品创新和营销创新，并不断更新销售目标，采取激励方式促进项目的加速回款。尽管公司项目所在城市2008年的销售额同比大幅下降，但公司开发的项目都实现了逆势热销，导致公司全年销售额同比增长17%达到114亿元。

公司项目储备相当丰富，假设未来年结算面积按30%速度增长，公司即使不增加储备，也能满足5年的开发。截至2009年5月底，公司权益建筑面积为1043万平方米，公司将进一步调整土地储备结构，一是要加大一线城市的土地储备，特别是长三角地区，二是要提高小型项目的比例以加速周转。2009年度经营计划为：主要开发项目共26个，计划开工面积135万平方米、计划竣工面积170万平方米，全年计划销售140万平米、销售金额140亿元。

充裕现金流和完善的资金使用方案，可支撑公司2009年投资50至100亿元的购置土地计划。如果公司2009年能够实现140亿元销售额，扣除2009年税金、费用及工程支出约90亿元后，在不增加其他融资方式的情况下，正好可以提供约50亿元用来购地。公司2009年拟定向增发不超过4亿股，若增发成功，募集资金将在40亿元以上，同时公司将通过项目合作开发、盘活现有经营性物业等方式获取资金。充裕的现金流和完善的资金使用计划，使得公司能够在行业调整时期获得更多的优质土地资源。

大量预收账款锁定公司未来业绩。截至2009年3月底，公司账上预收账款约69亿元，2009年一季度收入为14亿元，两者之和占2008年收入的比例约为88%。目前楼市的回暖也有利于公司去库存化，加快销售回笼资金，2009年1-4月公司累计实现销售面积约50万平方米，5-12月约有160万平方米可售资源等待销售，良好的销售局面，将加快公司资金回笼和业绩释放。

维持“买入-A”评级。通过调研得知，公司能充分享受到此次行业回暖，从而上调公司未来三年盈利预测，预计2009、2010、2011年净利润分别为11亿元、13亿元、15亿元，年复合增长率为26%，EPS分别为0.67元、0.79元、0.9元，对应2009年6月1日收盘价17.24元的动态PE分别为25.7X、21.8X、19X，估值优势比较明显。尽管未来的销售结算情况具有很大的不确定性，但2008年3亿多存货跌价准备的计提有利于公司未来业绩释放，作为全国性行业龙头，应当享受楼市回暖带来的溢价，综合公司基本面、土地储备、盈利能力等因素，维持公司“买入-A”评级。
二级市场，机构资金保持高度关注，技术上前期调整投资价值重新体现，今日初步企稳迹象，短期资金介入明显，有进一步反弹空间。

湖南海利（600731）科研技术领先，农药龙头再次扬帆

公司是我国重要的农药生产企业，其主导产品氨基甲酸酯类农药在全国同类产品市场中占据重要地位。
公司发起人之一的湖南省化工研究院，其雄厚的科研背景使公司具备了较大的技术优势和高科技含量，公司生产的氨基甲酸酯类农药在全国同类市场中占据主导地位，销售额则稳居湖南农药行业第一名的位置。公司重要农药中间体呋喃酚、邻仲丁基酚的生产技术达到国际先进水平，打破了发达国家的技术垄断，解决了氨基甲酸酯类农药克百威生产的瓶颈制约；此外，公司与中国农业大学合资设立的北农(海利)涿州种衣剂有限公司（公司占51%股份）是经化工部和农业部批准的种衣剂定点生产企业；公司还受益于高新技术企拥有的所得税优惠和提高出口退税的优惠。

二级市场来看，该股前期在高位缩量调整蓄势，近日放量上涨，均线呈多头排列，后市仍有上行的空间和动能，重点关注。

二级市场，从近期的走势来看主力明显的刻意打压收集更多筹码，最近市场上媒体在制造恐怖消息贬低600192，以打股价，大量收集筹码，井喷行情即将展开，请密切关注。